Dlho som prem\u00fd\u0161\u013eal nad t\u00fdm, \u010di nap\u00edsa\u0165 \u010dl\u00e1nok na tak\u00fato t\u00e9mu. Napriek tomu mi to nedalo a\u00a0zozbieral som viac podporn\u00fdch dokumentov.<\/p>\n
Samozrejme, nie som vy\u0161tudovan\u00fd ekon\u00f3m a ani analytik. Zobral som do hrsti sedliacky rozum a za\u010dal sk\u00fama\u0165 udalosti, ktor\u00fdch svedkovia sme dnes v\u0161etci. Prem\u00fd\u0161\u013eam nad t\u00fdm, \u010di d\u00f4sledky, ktor\u00e9 sa n\u00e1m m\u00e9di\u00e1 sna\u017eia podstr\u010di\u0165, s\u00fa tie, ktor\u00e9 naozaj m\u00f4\u017eeme o\u010dak\u00e1va\u0165. Nie sme len pozorovatelia udalost\u00ed, ktor\u00e9 s\u00fa n\u00e1m naserv\u00edrovan\u00e9 a my ich po\u013eahky tr\u00e1vime? Alebo ide o masov\u00fa hyst\u00e9riu bez toho, aby sme si vedeli predstavi\u0165, \u010do sa deje a bez \u0161tipky prem\u00fd\u0161\u013eania nad jej d\u00f4sledkami ich prijali?<\/p>\n
V prvom rade by sme si mali poveda\u0165, o \u010dom tento \u010dl\u00e1nok vlastne bude.<\/p>\n
Sme v dobe, kedy udalosti posledn\u00fdch rokov zmenili na\u0161e zau\u017e\u00edvan\u00e9 a do istej miery stabiln\u00e9 prostredie. Mali sme tu obdobie v\u00fdrazn\u00e9ho n\u00e1rastu COVID-19, potom d\u00f4sledky, ktor\u00e9 s t\u00fdm s\u00faviseli a n\u00e1sledky, ktor\u00e9 na seba dlho nenechali \u010daka\u0165. Sme s\u00fa\u010das\u0165ou bezprecedentnej infl\u00e1cie, ktor\u00e1 aktu\u00e1lne pohlcuje na\u0161e \u00faspory a teraz na d\u00f4va\u017eok sa za\u010d\u00edna hovori\u0165 o stagfl\u00e1cii.<\/p>\n
V\u00e4\u010d\u0161ina t\u00fdchto pojmov je be\u017en\u00e9mu ob\u010danovi cudzia a\u00a0nevie si predstavi\u0165, \u010do to znamen\u00e1. Tak si najprv uveden\u00e9 pojmy vysvetlime a\u00a0sk\u00fasim sa k\u00a0danej t\u00e9me vyjadri\u0165 spolu s\u00a0argumentami.<\/p>\n
<\/p>\n
Infl\u00e1cia:<\/strong><\/p>\n V trhovej ekonomike sa m\u00f4\u017eu ceny tovarov a slu\u017eieb kedyko\u013evek meni\u0165. Niektor\u00e9 ceny rast\u00fa, in\u00e9 zasa klesaj\u00fa. O infl\u00e1cii hovor\u00edme vtedy, ke\u010f doch\u00e1dza k v\u0161eobecn\u00e9mu rastu cien tovarov a slu\u017eieb, nielen k rastu cien jednotliv\u00fdch polo\u017eiek. To znamen\u00e1, \u017ee za jedno euro sa toho d\u00e1 dnes k\u00fapi\u0165 menej ako v\u010dera. In\u00fdmi slovami, infl\u00e1cia zni\u017euje hodnotu meny v priebehu \u010dasu.<\/p>\n <\/p>\n Stagfl\u00e1cia:<\/strong><\/p>\n Je to stav, ke\u010f ekonomika\u00a0vykazuje z\u00e1rove\u0148\u00a0stagn\u00e1ciu\u00a0a\u00a0infl\u00e1ciu.\u00a0 Je to pojem z\u00a0makroekon\u00f3mie, ktor\u00fd vyjadruje obdobie s vysokou infl\u00e1ciou a z\u00e1rove\u0148\u00a0n\u00e1rodn\u00fd produkt kles\u00e1 alebo sa prinajmen\u0161om nezvy\u0161uje. V\u00fdkonnos\u0165 ekonomiky ani nerastie ani nekles\u00e1, nezamestnanos\u0165\u00a0sa udr\u017eiava na rovnakej \u00farovni, no napriek tomu\u00a0cenov\u00e1 hladina\u00a0rastie.\u00a0 Ide o zmie\u0161an\u00fd typ infl\u00e1cie. Prel\u00ednaj\u00fa sa tu pr\u00ed\u010diny vyvol\u00e1vaj\u00face zmeny v\u00a0agreg\u00e1tnom dopyte\u00a0(AD), ako aj pr\u00ed\u010diny vyvol\u00e1vaj\u00face zmeny v\u00a0agreg\u00e1tnej ponuke.<\/p>\n Posledn\u00fdch 30 rokov \u00a0infl\u00e1cia v euroz\u00f3ne kulminovala na \u00farovni 2 % , dnes je \u00a06 % a napriek vyjadreniam v\u00fdznamn\u00fdch osobnosti ECB st\u00e1le rastie.\u00a0 V USA dosiahla v 2\/2022 40-ro\u010dn\u00e9 maximum, ke\u010f index spotrebite\u013esk\u00fdch cien nar\u00e1stol o 7,9 %.<\/p>\n Vojna, ktor\u00e1 za\u010dala 24.2.2022 na Ukrajine, uveden\u00e9mu faktu nepom\u00e1ha. N\u00e1sledn\u00e9 sankcie proti Rusku s\u00favisiace s vojnou s\u00fa \u010fal\u0161\u00edm d\u00f4vodom na jej zvy\u0161ovanie. Obrovsk\u00e9 mno\u017estvo nerastn\u00e9ho bohatstva, ktor\u00e9 Rusko vyv\u00e1\u017ea do sveta a bez ktor\u00e9ho sa prakticky \u017eiadna krajina a priemysel nevie zaob\u00eds\u0165, je probl\u00e9mom, ktor\u00fd n\u00e1s dost\u00e1va do probl\u00e9mu dopytu a ponuky, ktor\u00fd m\u00e1 za n\u00e1sledok bezprecedentn\u00fd n\u00e1rast cien, ktor\u00fd je s\u00fa\u010das\u0165ou \u010fal\u0161ieho n\u00e1rastu infl\u00e1cie.<\/p>\n Za rastom cien v kone\u010dnom d\u00f4sledku za posledn\u00e9 3 roky nie je rast ekonomiky, ale tzv. odlo\u017een\u00e1 spotreba (kedy dom\u00e1cnosti nenakupovali po\u010das COVID-19 tovary a slu\u017eby v priemere za 2 roky viac ako 8 mesiacov). T\u00e1to spotreba sa dnes v istom okamihu cel\u00e1 prejavila na celkovom dopyte. Z\u00e1rove\u0148 v\u00fdpadok v\u00fdroby sp\u00f4sobil, \u017ee \u010dinnosti na seba napojen\u00e9 v s\u00favislosti s globaliz\u00e1ciou, \u00a0kde sa vyr\u00e1ba jednotliv\u00fd produkt z viacer\u00fdch \u010dast\u00ed a jednotliv\u00e9 \u010dasti kv\u00f4li nedostatku surov\u00edn alebo kapacity v\u00fdroby nest\u00edha vyr\u00e1ba\u0165, sp\u00f4sobuje extr\u00e9mny dopyt, ktor\u00fd samozrejme v zmysle pr\u00edru\u010dky dopyt vs. ponuka ovplyv\u0148uje cenu, ktor\u00e1 v \u010dase extr\u00e9mneho dopytu a slabej v\u00fdrobe radik\u00e1lne rastie a cena p\u00f4sob\u00ed na infla\u010dn\u00e9 tlaky.<\/p>\n Dobr\u00fdm pr\u00edkladom je n\u00e1rast cien tovarov a slu\u017eieb v roku 2021 v USA:<\/p>\n Prudk\u00e9 zv\u00fd\u0161enie cien sa \u00a0v\u0161ak \u00a0net\u00fdka len \u00a0tovarov a slu\u017eieb, ale aj \u00a0nehnute\u013enost\u00ed, ktor\u00e9 posledn\u00e9 roky exploduj\u00fa do z\u00e1vratn\u00fdch v\u00fd\u0161ok.<\/p>\n N\u00e1rast ceny domov v USA za posledn\u00fdch 10 rokov st\u00fapli o 100 %, oproti tomu v\u0161ak pr\u00edjmy st\u00fapli iba o 12,4 %. Tento pomer \u00a0n\u00e1rastu cien nehnute\u013enost\u00ed a pr\u00edjmu je pribli\u017ene rovnak\u00fd v\u0161ade na svete.<\/p>\n Situ\u00e1cia, v ktorej \u017eijeme, ve\u013emi pripom\u00edna obdobie 70. rokov v USA.<\/p>\n Ke\u010f ceny energi\u00ed st\u00fapali v d\u00f4sledku embarga na OPEC (dnes je embargo na n\u00e1kup surov\u00edn z Ruska). V roku 1973-75 cena ropy st\u00fapla o 100 %. Dnes sme bl\u00edzko rovnak\u00e9ho n\u00e1rastu ceny. D\u00f4le\u017eit\u00fdm d\u00f4sledkom tak\u00e9hoto ne\u00famern\u00e9ho n\u00e1rastu cien pal\u00edv a energi\u00ed a potrieb ka\u017edodennej spotreby je zni\u017eovanie spotreby, \u010do z\u00e1konite sp\u00f4sobuje recesiu. Recesia za\u010dne sp\u00f4sobova\u0165 zni\u017eovanie n\u00e1kupu tovarov dlhodobej spotreby ako s\u00fa aut\u00e1, byty, domy, nehnute\u013enosti, v z\u00e1vese k tomu p\u00f4jdu \u010fal\u0161ie menej d\u00f4le\u017eit\u00e9 tovary, ako je n\u00e1bytok a oble\u010denie a, samozrejme, cestovanie a dovolenky. Z glob\u00e1lnych dovoleniek sa stan\u00fa lok\u00e1lne.<\/p>\n Luxusn\u00e9 tovary pravdepodobne nebud\u00fa ovplyvnen\u00e9 stagfl\u00e1ciou, nako\u013eko tento segment nepoc\u00edti v\u00fdrazn\u00fd \u00fabytok zdrojov na zabezpe\u010denie svojho komfortu.<\/p>\n V kone\u010dnom d\u00f4sledku stagfl\u00e1cia bude znamena\u0165 zn\u00ed\u017eenie dopytu, zn\u00ed\u017eenie cien nehnute\u013enost\u00ed, ktor\u00e9 s\u00fa vysoko nad ceny zodpovedaj\u00face pr\u00edjmom obyvate\u013estva. Tak\u00fdto jav bude trva\u0165 odhadom 3-5 rokov. K\u013e\u00fa\u010dov\u00fdm faktorom bude to, ako zareaguj\u00fa centr\u00e1lne banky FED \/ ECB, ktor\u00e9 pr\u00e1ve cez \u00farokov\u00e9 sadzby m\u00f4\u017eu ovplyv\u0148ova\u0165 procesy, ktor\u00e9 vy\u0161\u0161ie popisujeme.<\/p>\n Stagfl\u00e1cia bude tla\u010di\u0165 na efektivitu firiem, zni\u017eovanie n\u00e1kladov, po\u010det zamestnancov a zv\u00fd\u0161enie cien za slu\u017eby a tovary, ktor\u00e9 firmy bud\u00fa pon\u00faka\u0165 vzh\u013eadom na n\u00edzky dopyt a udr\u017eanie svojej efektivity.<\/p>\n Nezamestnanos\u0165 bude r\u00e1s\u0165, nako\u013eko bude kore\u0161pondova\u0165 s\u00a0t\u00fdm, ako si firmy bud\u00fa \u0161krta\u0165 n\u00e1klady. Dostaneme sa do \u0161pir\u00e1ly, ktor\u00e1 bude ma\u0165 za n\u00e1sledok obmedzenie dopytu, zv\u00fd\u0161enie n\u00e1kladov na existenciu.<\/p>\n <\/p>\n Na\u0161e odpor\u00fa\u010dania<\/strong>:<\/p>\n Zvy\u0161ova\u0165 svoju kvalifik\u00e1ciu tak, \u00a0aby sme pri optimaliz\u00e1cii a efektivite firiem neboli s\u00fa\u010das\u0165ou re\u0161trukturaliz\u00e1cie a n\u00e1sledn\u00e9ho prepustenia z pr\u00e1ce.<\/p>\n Nakupova\u0165 tovary a slu\u017eby, ktor\u00e9 nevyhnutne potrebujeme pre svoje potreby.<\/p>\n Udr\u017eiava\u0165 finan\u010dn\u00e9 prostriedky v takom mno\u017estve, ktor\u00e9 pokryj\u00fa na\u0161e nevyhnutn\u00e9 n\u00e1klady na najbli\u017e\u0161\u00edch 6 mesiacov.<\/p>\n V\u0161etky ostatn\u00e9 prostriedky investova\u0165 do aktiv\u00edt, ktor\u00e9 n\u00e1m prines\u00fa kapit\u00e1lov\u00e9 v\u00fdnosy, ktor\u00e9 n\u00e1m dok\u00e1\u017eu prinies\u0165 vy\u0161\u0161ie v\u00fdnosy, ako je infla\u010dn\u00fd tlak, pokia\u013e je mo\u017en\u00e9.<\/p>\n Neriskova\u0165 a nekupova\u0165 neoveren\u00e9 indexy a produkty od neoveren\u00fdch a menej ako 20 rokov p\u00f4sobiacich poskytovate\u013eov na trhu.<\/p>\n Ka\u017ed\u00e9 n\u00e1ro\u010dn\u00e9 obdobie vystrieda menej n\u00e1ro\u010dn\u00e9 a je d\u00f4le\u017eit\u00e9 t\u00fdmto obdob\u00edm prejs\u0165 bez ujmy. To by malo by\u0165 cie\u013eom ka\u017ed\u00e9ho.<\/p>\n <\/p>\n Sources:<\/p>\n <\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Prebiehaj\u00faca stagfl\u00e1cia sp\u00f4sob\u00ed tlak na firmy a tie bud\u00fa musie\u0165 n\u00e1sledne prist\u00fapi\u0165 k zni\u017eovaniu po\u010dtu zamestnancov. Ako sa tomu vyhn\u00fa\u0165? Zvy\u0161ovan\u00edm \u00farovne odbornosti.<\/p>","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[51],"tags":[],"class_list":["post-7617","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-archiv","two-columns"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/instrid.sk\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/7617","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/instrid.sk\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/instrid.sk\/en\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/instrid.sk\/en\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/instrid.sk\/en\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=7617"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/instrid.sk\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/7617\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/instrid.sk\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=7617"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/instrid.sk\/en\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=7617"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/instrid.sk\/en\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=7617"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}\n
\n